对碳纤维行业前景分析

股友提问：关于碳纤维行业，有些疑问:

新浪微操盘对碳纤维行业前景分析

1、碳纤维降本的核心在哪?设备的国产化吗?

2、碳纤维下游应用海风预计是增长最快的领域，如果想要大规模放量，那么需要价格大幅下降，那碳纤维就是以价换量的逻辑?那么各厂家就是要把产量快速扩张尽量对冲价格的下降，以保证利润的增长?

3、生产厂家的竞争格局目前看还好，但是技术外溢后不断会有新玩家进入，所以后续行业竞争会加剧吧?是否有可能形成低价竞争?

4、目前设备突破的厂家貌似只有精功科技一家，设备是否还在技术迭代中还是基本稳定了?这公司在当前国内市占率大概多少?听专家说目前碳纤维生产厂家扩产规模已达25万吨，后面可能出现供给过剩的局面，那么厂家扩产意愿会下降，那么设备企业订单是否高峰过了?

5、当前阶段是否设备厂家比下游生产企业更有投资价值?更有爆发力?多谢

回复：你的问题，质量还是很高的。

1、碳纤维的降本，主要是规模化和设备的国产化。当然，这背后主要是大丝束的技术红利——性能接近但价格便宜很多的碳纤维产品，之前这些年行业主要是高单价的小丝束，常见的就是军工企业用的，所以经常看到总产能就千吨级别。

2、海风占国内碳纤维需求的一半吧。你问的“大规模放量就需要大降价”，我觉得这个问题你搞错了，当时我反复说过，大量研究光伏的人，都是因果倒置的——硅料涨价是需求很好所导致的结果、其次才是影响需求的原因，碳纤维产品当前是小幅度涨价的，背后是因为需求好，随着产能出来、价格降低，需求会越来越好，而不是说一定要大幅降价才有需求——如果需求无力承接当前的价格、碳纤维产品早就降价了、而不是降价。当前的价格，降低一半，陆风也可以用，这是最乐观情况;海风之外，其他需求也会因为价格下降而增加，但肯定没海风这么大影响。

多说一句，风电的产业趋势就是大型化——单GW所用的原材料更小、从而完成降本，而超过10MW的海风是必须要用碳纤维的，并且越是大型化、使用的越是更多。

3、碳纤维是典型的重资产行业，历史上很多碳纤维企业都倒闭了，导致当前剩下的玩家，基本都是国企为主了。技术外溢，我觉得是大概率吧，隆基当年独步武林的技术，最后还不是被设备厂给外溢到人手一份。

4、原丝设备，企业可以自己做。碳化设备，国内只有一家，很贵，1GW差不多10亿。分析师还是线性外推的多，碳纤维跟光伏类似，最大好处就是降价可以带来更大的需求放量，所以导致企业盈利是增长的。

5、产业逻辑和方法论层面，确实是不错的，之前讲过，价值链最有影响力的环节会很牛、设备企业受益会很早且弹性大，但产业链主要企业市值都不大，且基本都是国企，当前确实多有股价诉求但治理层面也多相对一般，所以也就作为参考，感兴趣的看看就好，不考虑加到梳理里。

最近正好要参与一家碳纤维企业的定增，就研究一下。