361配资网:对当下半导体板块的看法

配资股友提问：关于半导体，最近听的几个录音都有提及到半导体的行业贝塔下行，但是igbt和设备依然景气度挺高。igbt我们的跟踪就说紧缺到今年年底。请问一下城哥：
第一，igbt并没有在我们置顶里面，是不是也是考虑到这个景气度有可能只持续到年底？还是考虑到目前igbt估值太高？
第二，设备的逻辑，是不是主要就是国产替代？设备的逻辑应该是持续更长时间，对吗？直到真正实现国产替代为止？设备的景气度我们应该怎么跟踪？
第三，想听听城哥对整个半导体的看法如何？如果行业贝塔在下行的话，那么对于投资而言，是不是关注必要性就不高了？
谢谢。
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配资无忧网回复：刚发的资料里有讲。对于行业整体景气度，目前的看法，大致是认为全球景气度未来一年景气度很高，但目前看可能是未来一年半甚至更长都很高，原因是IGBT等需求非常好，简单说就是新能源发展速度很快。对于国内景气度，可能到2025年之前都很高，持续大规模资本开支，到25年国内晶圆产能才有望达到全球25%吧，原因是国产替代不会减速的。
对于IGBT，之前说过，这个背后很多需求会被碳化硅替代，这就导致估值时不好处理，因为长逻辑存在明显问题。如果估值相对合理，也很好，毕竟需求增长快，但问题是估值很贵——比如时代电气真的市场化的车用IGBT业务占比也就一成，其他占比高的估值则很贵。
结合上面说的，国产替代的半导体设备和材料的逻辑，可以看三年以上。我看材料公司比较少，主要是材料受益比较晚——必须国内产线大规模开起来才行，其次是确实没啥好公司。
整体看法就是上面说的，还是很看好的。从排序看，光伏海风智能汽车（智能汽车有牛市属性，当前估值无法扩张），第二档只有储能，下来就是半导体军工了（军工也很刚需，按理说今年挺受益，但去年底中航压利润和今年没实质催化——今年大催化剂是股权激励和业绩，导致当前没吸引到存量资金腾挪），给的排序很高的。