股友提问：关于石英股份有2个问题向牛刀新浪博客请教。
1、半导体类产品的同比增长63.83%，是否低于120%的预期了?
2、收现比相对于21年更差了。如果按照卡脖子环节来理解的话，应该对下游更强势了，但是从这个指标上看不出来。之前说过，下游是光伏企业用商票较多，但看通威收现比一直非常好，应该如何理解?
牛刀新浪博客回复：纪要里说了，下半年会加速，这块儿我了解都是符合预期的。当前，产品里光伏类会优先。至于第二个问题，搞错了研究方向哈，这类企业不用担心现金流问题，这又不是房地产，商票没啥风险。你如果关注财务，可以看看在建工程、合同负债的同比环比变化。
今天波动较大，应该跟一个传闻有关。
石英股份：看清本质，相信常识【中泰建材&新材料】
石英股份盘中跌6个点，波动较大。公司之前已发业绩预告，中报业绩是符合预期的。我们判断今日下跌，主要由于市场传闻行业中有公司使用品位一般的石英矿+有机硅，通过化学合成法做出高纯石英砂，且部分产品已给下游坩埚厂商送样并进行测试(测试结果保密)。
关于X公司建设合成石英这件事，早已有公开信息且市场已充分预期。目前产品测试结果和最终生产成本均未得到确认，我们认为本质为“供给增加”而非“路径颠覆”(常识上合成法成本会高于提纯法)。我们预计供给光伏用合成石英砂在4000吨以内，产量释放预计在24年，对供给端影响其实非常有限。
海外供给增加或伴随锁定高价，实际为国产砂涨价打开空间。近期市场对海外供给增加有所担心，实际上，不论何种方式(新增产能or老线复产)，市场对于海外供应增加这件事本身，已有一定预期。我们认为无需过度担忧，预计外资合计扩产规模约1.5-2.5万吨，产能释放主要在24年年中，对22-23年供需格局无实质影响。需要注意的是，外资扩产或伴随着锁定高价(底价7万/吨)，为国产砂进一步打开涨价空间。
行业供需仍偏紧，价格可看高一线。海外已发涨价通知，9月继续上调高纯石英砂价格，涨价时点有所提前(原本预计10月)，行业供需紧缺继续验证。预计进口砂价格提涨1万元/吨(约15%)，或达到7-8万元/吨。根据价格传导节奏，预计海外涨价后1个月左右，国产砂或有所跟涨。
风险提示：传闻不实、需求测算偏差、供给新增超预期、技术替代风险等。
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