介绍建材板块能否持续看好

近期建材行业反弹力度一般，主要由于房地产没有发生明显的转折，行业拐点可能要进一步推迟。但我们一直关注的五金，雨虹，三棵树，分化严重，跟之前的协同涨跌完全不一致。雨虹上游持续涨价，走势尚可;五金上游降价明显，但走势最差;而三棵树走势良好，有一种反转的趋势。所以，现阶段，我们应该如何在看待建材这三个呢，以及对建材行业的持续性看法。

回复：卖方行业分析师的薪酬机制，决定了行业分析师在大涨后，一定是极度乐观——否则，都不知道你的观点，年底为啥给钱;也导致了，板块不及预期时，大家依然会从乐观角度去解读，毕竟没人敢到处说金主爸爸的持仓有利空。以地产政策为例，很明显就是我一直说的低于预期，“四限”政策没一个超越以往，但对于这事儿，多数卖方不会深入探究。这也是近期部分普通投资者比较郁闷的地方，为啥感觉地产天天出政策，但板块半死不活，这跟普通投资者大多是做定性研究，而很难做定量研究有关。

这三个企业，情况区别很大。一季报，三棵树强一些，因为C端增长了70%，而C端本质上是消费逻辑，不是B端建材这样的周期成长逻辑。雨虹，相对来说，它有特殊性——防水在建设成本中占比不高却对质量影响大，所以它价格传导快一些，导致它业绩受影响小一些。坚朗，因为原材料上涨，同时竣工等也遭遇行业需求下滑，所以业绩可想而知。当前，地产销售还没触底(估计就在未来两月触底，7月因为低基数，同比就会好看，但环比要观察)，所以这些企业的地产需求肯定是没恢复的，还在探底中。建材未来的投资机会，会比过去小，最主要的原因是新房销售见到历史性顶部，未来就看企业如何降低新建住宅收入占比、增加收入多元化，走出海外建材股一样的长牛行情。行业属性，决定了这个行业值得看，但今年上半年不是它们的主场吧。