中国神华(601088)股吧：半年报解读中国神华股票可以长期持有吗

中国神华半年报跟踪，通过半年报3点解读中国神华股票可以长期持有吗

中国神华已公布了2022年半年报，其中，归属于母公司股东的净利润411.4亿元，同比增长58.09%，经营性净现金流583.63亿元，与归母净利润的比值约1.43，公司年度资本支出400到500亿，基本可以保障每年的分红率达100%，今年归母净利润达800亿以上应该是大概率事件，持有A股的股息回报率将近13%，这是相当亮眼的。那么半年报有哪些亮点：

1、公司业务结构，煤炭发电运输以及煤化工，各分部贡献利润占比，73%、8%、18%以及1%，也就是说，公司净利润基本由煤炭和运输分部贡献;

2、运输优势是神华之核心竞争力，四大矿区，神东矿区，准格尔矿区，胜利矿区以及宝日希勒矿区，从发热值来看，仅仅只有神东矿区(5000到6200大卡)是优质动力煤，其他三大矿区，发热值也仅4000多点大卡，相比于陕西煤业，平均发热值达5800大卡，资源质量要差很多，但是，神华煤炭的平均售价和陕煤几乎持平，核心就是武装到牙齿的运输优势，从矿区铁路，连接矿区和港口的长距离运输铁路，还有自由港口，自有海运船队，公司上半年运输利润近80亿元，还有隐藏煤炭分部的价格优势导致的费用节约，按照每吨80元计算，上半年120亿元，就是说全年矿区到港口的一体化优势，产生的利润近400亿;

3、新街矿区，这是近年来为数不多的大型煤矿探矿权，预计总资源储量达103亿吨，核定产能5600万吨每年，地处鄂尔多斯，与神东陕北，合称黑金铁三角，属于我国优质动力煤产区，相当于半个神东矿区之规模，3-5年内投产，预计年净利润将超过200亿。

煤炭价格将长期看涨，或许相对于目前会长的慢一点，但是年化百分之3到5%的涨幅，在5到10年是可以期待的，以十年计划来看，中国神华净利润达到千亿级别已是指日可待，未来市场会逐渐对于煤炭板块，由周期股叠加公用事业股，板块估值会有所提升，长期年化收益率20到25%是可以期待的。