九州财经网:如何解读电力研报背后的深意 - 股市无忧网

九州财经网:如何解读电力研报背后的深意

时间:2022-8-13 作者:配资无忧网

股友提问:感觉电力研报有些话还是没理解透,特来请教一下:

1、很多逻辑走着走着就变了,说的是传统火电企业转变为新能源电力企业,价值要重估,这个逻辑破了吗?火电还是火电,没有变?

2、少量逻辑是中期的,但更多逻辑是短期的,这个指的是火电转变为新能源发电的逻辑是中期的,不是短期的,所以股价走成这样终究是投资者没有理解当初的逻辑?错把长期当短期炒?

3、研报确实很用心,逻辑很缜密,研究很深入,长期来看国内电价要上涨才能理顺各种关系,形成良性循环的电力市场,这个结论我理解也是没问题的,那但是这个涨价可能是一个非常长期的过程,股价也需要很长时间才能去演绎这个过程,对我们来说理解了这一点,那么结论就是电力企业没有投资价值。

以上几点,恕我理解能力差,不知道是否领悟了研报背后的深意?

回复:你的理解能力很好呀。只是对于这个问题,你看的资料太少了,导致有些乱。

1、传统火电企业转型新能源企业,当时认为的几个逻辑,当前都有问题,包括煤炭价格未能成功控制而火电价格很难上涨,传统业务压力大;新能源业务,组件下降带来的电站收益提升,火电企业不一定可以吃到,因为竞争加剧已经带来IRR的下滑,这个行业有很多文章可以百度看到;至于绿电涨价,操作很难,而且绿电未来应该要承担消纳成本等。这个问题,我之前说过,就是当时市场认可的三大逻辑,都变了。

2、大量逻辑,都会被证伪。不具体指什么,这就是成长股投资比较难的地方。

3、你没理解那篇研报的意思。我们是社会主义国家,电力企业主要还是做贡献为主,大家过去也主要是看绿电溢价。

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