核心观点:长期紧平衡的确定性与短期价格下跌的担忧是近期市场主要博弈点，维持前期三季度粒子价格上涨的判断
1、7月以来EVA粒子相关公司股价持续震荡，波动幅度较大，我们判断主要系市场在长期紧平衡逻辑与短期粒子降价两个事件间摇摆不定导致。
1.1、长期来看，根据我们国内EVA粒子平衡表测算结果，预计2022-2023年国内EVA粒子持续处于紧平衡状态，随着硅料产能逐步投放，EVA粒子将成为下一个紧缺环节，相关公司将深度受益。
1.2、但短期来看，7月由于国内硅料产量环比下降，组件排产环比改善趋势并不明显，7月开始国内EVA粒子线缆料、光伏料价格下跌，最新线缆料价格为2.69万元/吨，最新光伏料价格为2.85万元/吨，引发市场对于EVA粒子短期供需的担忧。
2、根据国内硅料投产情况，我们预计8月开始硅料产能将明显修复，9月开始有显著增长。
2.1、7月考虑东方希望装置爆炸及国内其他硅料厂检修，预计硅料产量环比下降。根据我们的测算结果，预计7月国内+进口硅料产量约为6.7万吨，环比略微下降。
2.2、8月开始，随着东方希望装置恢复，以及近期点火的24万吨硅料新增产能逐步爬坡，预期8月国内+进口硅料产量约为7.8万吨，环比增长约16.4%。随着新投装置的进一步爬坡，预计9月份国内+进口硅料产量将来到8.3万吨，环比增长6.4%。
3、随着硅料产量修复，预计国内组件排产也将持续增长，光伏需求也将恢复，叠加8-9月是线缆料、发泡料1年中的旺季，预计EVA粒子价格将重新恢复上涨态势。
4、投资建议：推荐联泓新科、东方盛虹。
风险提示：硅料投放进度不及预期。
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