资本市场经常被情绪左右

资本市场有的时候完全不讲道理，短期总是被情绪左右，乐观的时候50倍市盈率也不贵，还能给你找各种看多理由，悲观的时候15倍还嫌贵。

拿伊利来说，实际上公司19年、20年公司利润在70亿徘徊，股价最低也是28元，如今两年过去了，伊利还增发120亿的钱回来，三个季度就已经近81亿利润，股价却跌至25元，这期间伊利的各方面因素都是好于过去两年的。

还白捡一个增发120亿的现金，只是因为公司费用投放集中，造成利润的一次波动而已，实际上明年的三季度利润又是高增长了。

让我想起巴菲特举个喜诗糖果这个事例，他说喜诗前三个季度都是亏损，因为糖果的旺季就在圣诞节，前三个季度都是费用投放的时期，到圣诞节赚一年的钱，四季度才是利润高峰期，为此巴菲特曾说耶稣真是我的好朋友。

好在喜诗不是一家上市公司，如果是一家上市公司，前三个季度亏损股价大幅度杀跌，这简直为他带来发财的机会。

可见股市短期根本没有道理讲，就长期而已取决于公司长期表现。