大家问招行等,这个大逻辑好分析,大家去看看还房贷要排队多久.
看看银行财报中持续增长的存款规模和增长不动的贷款规模,至于利润增长,则基本来自拨备下降——左口袋换到右口袋,李录对邮储也减持了不少——没看错,李录除了比亚迪,大部分持股周期都不长,但命中率挺高,所以不要用持股周期来判断投资周期,中期逻辑持股遇到短期大涨也会变成短期持股,这个在书中强调过。简单说,就是银行贷款需求减少了,导致大额存单利率下降了100个BP。
当然,这个因素大部分是被包含在股价当中了,只是对于布局困境反转——银行跟宏观经济关联度高、看好宏观经济就可以看银行的估值修复,定价会很难。