上周最后一个交易日,养殖板块应该算是市场中最靓的仔了吧,比新能源还靓。
养殖板块股票有没有投资价值?本轮猪周期到底部了吗?新的一轮上升周期是否已经开启?
先来说说猪周期。
为什么会存在猪周期呢,简单来说,就是猪肉的供需关系造成的,目前养猪集中度还不是很高,有很大一部分是散户模式。
当猪肉供不应求时,猪肉价格就会不断上涨,散户们发现有利可图,便跑步入场,加入了养猪行业,或散养或创建企业,产能大幅提升,供给端放量,这个时候是猪周期顶部。
猪肉逐渐开始供大于求,猪价便开始下跌,直到跌破散户和猪企的成本线后,大量散户和猪企亏损出局,产能大幅下降,存货出清,猪价企稳,这个时候是猪周期底部。
然后进入下一轮周期,循环往复,一般一轮猪周期大概在4到5年。
从最近四年的猪价走势来看,2020年是本轮周期的顶部,按照4到5年一个轮回的规律,今年应该是底部区域的年份,从各大猪企的净利润也可以印证这一点。
牧原股份,2021年盈利69亿,2022一季度亏损52亿
温氏股份,2021年亏损134亿,2022一季度亏损37亿
新希望,2021年亏损96亿,2022一季度亏损28亿
正邦科技,2021年亏损188亿,2022一季度亏损24亿
天邦食品,2021年亏损45亿,2022一季度亏损6亿
考虑到今年上半年有可能存在部分猪企刻意压栏抬高猪价的情况,如果属实,下半年再集体大量出栏,猪价势必会承压再次下行,导致周期底部延后。
虽然有政策指导不要刻意压栏,但总归只能是指导,逐家清点生猪存栏不现实,所以下半年猪价怎么走,还得边走边看生猪出栏情况。
但是有一点可以确定,猪价在震荡上行中。
拉长时间来看,现在开始定投养殖行业是个不错的选择,定投时间可以放长一点(比如3到5个月),然后持有到2024年(在下一轮周期顶部记得下车),大概率能有不错的收获。
当然,有能力的可以自己挑选优秀的猪企,产品同质化的行业,投资龙头企业会比行业基金更有超额收益,不过需要承担的风险也更大。