东方财富的半年报你们都看了吗?不少人觉得低于预期，觉得增速下来了，不值得这个价。我想问一句，你们的预期到底是多少?现在是熊市哎，而且上半年还经历了一轮不大不小的股灾!东财是做什么生意的?做跟证券相关的生意的!一个看天吃饭的生意，到今天，半年报还有近20个点的增长，你还要什么预期?看一个公司是否优秀，要跟同行业比较!你去看看大一点的中信证券、中金公司的业绩，再去看看你们最爱的光大证券。哪个能跟东财打?东财享有估值溢价不是天经地义的?
再说点细节，基金销售9922亿，同比去年9753亿居然还略微增长，这个有点意外。但基金的营收22.01亿，对比去年23.97亿，有略微下降。去年半年报的非货币基金保有量是6695亿，今年数据没找到，我估计营收下滑的原因就出在这里。今年保有量应该有所减少，也很好理解，赎回了。总营收增加9.13%，营业成本却减少了22.35%，毛利率又往上拔了拔!互联网的边际成本效益展现无遗!融出资金减少了54亿，也很好理解，加杠杆的少了!其实这些都跟行情直接挂钩!
最后总结一下，东财还是那个优秀的东财!基本面没有变化!你要问东财值不值投资?先回答两个问题!证券投资、财富管理算不算好行业?这算是老生常谈了!居民资产从房地产挪到金融资产是大趋势，这是一个需求越来越大的市场!东财算不算好公司?这个就不赘述了!很多人说东财增速下来了，对于做券商生意的公司，增速跟行情有关，等哪天行情起来，东财增速又回来了!东财内在价值还在增长!
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