远东股份是做什么的?最新业绩拆分说明及预期
电缆：盈利能与目标每年毛利率增加1%，净利润率增加0.5%。上半年电缆中标千万以上订单115亿元，同比增长41.16%。去年签约的150亿宜宾产业园今年年底开始释放产能。订单主要来源清洁能源、只能制造、智能交通，公司是中国最大的风电电缆工程商，新能源汽车液冷大功率快充电缆给特斯拉批量供应。
海缆：12年开始准备海风海缆，有柔性直流技术，电压等级从35kv到66kv甚至550kv都有储备技术，200kv以下具备一级鉴定实验和相关报告。海缆首席科学家享受国家国务院津贴，项目科研立项、规划和产能功放设计都已经完成，海缆的工作基本下半年开工建设，到明年年底基本建设完成。
电池板块：9月份打开国际储能市场，累计海外千万元以上订单3.7亿元，净利润还在亏损主要是因为产能利用率暂时低于50%，但是上半年比去年减亏0.5亿元，全年预计亏1.5-1.6E。户用储能明年结合产能释放做匹配，预计增长2.5倍到12-16亿，需求主要在欧洲，这两个月看接到澳洲东南亚和日本需求。圆柱电芯产能上半年过剩，特别是电动工具5月份后下滑70%，预计今年情况都不会好，下半年预计出货在上半年1.5倍，上半年4700万只，下半年预计在7000万只-8000万只，包括1860和2170。
高精度铜箔：根据法院判决来决定并表安排，6月2号拿到宁德3年3.5万吨42亿元大单。明年二季度一期3万吨投产，今年预计铜箔产能1.5万吨，产出预计9000吨左右，所以预计明年产能4.5万吨。
机场：整体预计稳定营收，8-20E收入，1.6-1.8E净利润。机场专业工程领域全国第五家包括央企，全一级的集体企业。从厂家到住房公庄小空管弱电，上半年营收4.82亿元，净利润1200万。
全年预计260亿营收，10亿左右净利润，上半年完成40%，下半年是高峰期，有信心全年完成目标，其中利润80%是电缆。
【Q&A】
电缆业务净利润率明显提升，达到5%，主要原因是什么?
原材料价格有控制体系，不想过渡赚原材料波动的钱，会做严格意义上的套期保值锁定订单利润。原材料波动对毛利率影响在0.5%-0.8%。费用率下降0.5%-0.8%。
PET铜箔公司如何和看?
去年三季度深入了解，但是公司现在技术人员和客户70%给宁德，包括和宁德交流过，PET和高精度铜箔薄度差异不大，差了1毫米，电子从技术上讲也比较高，新能源电子这一块不可能完全替代铜箔。安全角度出发，可能小批量试用(宁德2025年小批量试用)，不会大规模替代，安全性考虑，高电流情况PET铜箔从击穿安全性会受到影响。
海缆客户?
很多海风主机厂本身就是公司客户，公司给他们提供各种工艺主机里面的耐流电，包括输出电。另外海风业主包括三峡华能大唐等，央企本身是公司陆缆客户，他们希望公司尽早进入海风市场，海缆有一个多的选择，也相信公司的品牌，和这些公司过往保持很好的沟通。降本、创新、大风叶等创新，尤其未来沿海柔性直流技术，深海浮动层级，公司都能给他们提供有价值的服务。上海电气协鑫能源明阳风电等都是公司客户，海缆项目推进中是公司客户比较关注的。
海缆技术壁垒，核心突破和竞争对手比较?
和陆缆比要制造大长路，最好是无接口的，即使有接口也是中间的软接口，软接口要求和本体保持完全一致。10年前200kv柔直海缆投入，解锁原件又做了380kv，目前66kv头部企业只有2-3家，我们已经开发出来了，第三方进行试验，包含软接头，保证海缆的长度。
软包用的多，软包铁锂在欧洲储能优势，我们也在做磷酸铁、钠离子，未来不同技术路径储能储备如何?
派能用软包方案做的不错，软包透析性好，轻量化比方形好，欧洲家储连PCS一起和所以组件一起，软包的存储方式更多，可以横着也可以叠着放，比如意大利客户非常重视外观，方形只能是固定形态，软包可塑化高。能量密度公司做到190wh/kg，循环6000次，满足10年寿命。
铁锂下一代在开发，光伏组件对用户的承诺是20年，电池要20年就得循环寿命在1.2万次以上，公司通过离化技术和其他技术升级做进一步验证收尾工作。
点击咨询 