大家还是要多读财报，尤其是年报、半年报、招股说明书、增发说明书等。在这些的基础上，再去看券商分析师的报告和点评，效果会好很多。
为什么如此呢?对于分析师报告的问题，我说过很多次。券商分析师，收入只跟机构派点有关，跟普通投资者一毛钱关系都没——哪怕你是在这家券商的股票资产上亿的大客户。那么，导致分析师一定要在板块涨的时候大声唱多，否则机构看不到自己的观点，回头也就没什么派点收入了，更没啥新财富了。
此外，还有两个原因，我觉得也很重要。那就是，大量分析师的水平问题，不少分析师从业时间很短，就是刚毕业的研究生——大量卖方各种报告都是他们写的、中小研究所都是没毕业的研究生写的，不是他们不优秀不聪明，而是没经过周期的洗礼，对周期缺乏敬畏，缺乏方法论。我们都知道，更值得关注的是长期逻辑无明显瑕疵、中期逻辑很好、短期逻辑没那么重要——短期逻辑好反而有时候不好对分歧定价、导致不好买。但分析师很难抗拒短期上涨的诱惑，这就是为什么前几天通威股份隆基股份TCL中环最高点时，几乎绝大多数卖方分析师都在强推——不是一般推荐，而是到处发报告、做路演，强烈推荐。
另一方面，大量有影响力的卖方，跟大买方有着直接联系。所以，让自己关系好的买方先买，然后自己再去“传销”，这个很常见，所以一些大家觉得水平很不错的分析师，经常出现重大推荐多见顶，部分原因就出在这个，不是水平问题，而是行业生态问题。
最后，就是一些观点的分歧，大家还是要有自己的看法。我刚看到还有同学，对于硅片硅料的盈利向下回归，有争议，这个我理解都不用调研、也不用看光伏历史上主链利润分配，看财报就能发现，一个没什么壁垒的行业，拿着比白酒还高的暴利，这个不可能持续的，无非是什么时间点见到拐点罢了，不会是时间的朋友。
我随便发几份儿，大家看看，这个不需要纠结技术细节，一定要回归常识。买方思维，跟卖方是不一样的，就跟我在书中的案例所讲，电解铝公司两轮腰斩中，有分析师四次出来喊大机会，直到最后见底了，终于不喊了。一定要有独立思考的能力，不要迷信分析师、也不要迷信宏大叙事，前者里面很多人都是小年轻，后者很多都是骗子。
【国金电新】大全能源22Q2：实现归母净利52.13亿元，同增230%、环增21%，符合预期
[庆祝]公司公布2022年中报，上半年实现营收163.4亿元(+262.2%)，归母净利95.25亿元(+340.8%)，扣非归母净利95.29亿元(+342.1%)。其中22Q2营收82.11亿元(+188.1%)、环降33.38%，归母净利52.13亿元(+230.2%)、环增20.9%，扣非归母净利52.26亿元(+231.6%)、环增21.4%，符合预期。主要经营数据如下：
1)销量：上半年公司硅料产量6.67万吨(+61.6%)、实现销量7.64万吨(+79.6%)，三期B阶段项目1月达产贡献出货增量;其中22Q2产量3.53万吨、环增12.57%，销量3.75万吨、环降3.33%，主要由于一季度公司销售部分21年末库存。
2)价格：上半年公司不含税均价213.08元/kg(+101.9%)，其中二季度均价218.35元/kg，环增5%，主要由于下游需求旺盛，多晶硅价格持续上涨，截至8月3日单晶致密料均价已突破300元/kg。
3)成本：上半年公司单位生产成本63.14元/kg(+52.3%)、单位现金成本57.81元/kg(+62.7%)，其中二季度生产成本50.65元/kg、环降32.7%，单位现金成本45.69元/kg、环降34.3%，主要源自工业硅粉价格下降及公司生产规模提升带来的规模效应。
4)生产规划：上调全年产量预期至12.9-13.2万吨(原12-12.5)，下半年公司将分段完成例行检修，预计Q3产量3.1-3.2万吨。
5)产能规划：公司目前产能10.5万吨/年，内蒙包头10万吨项目已启动建设，预计于23Q2建成;7月公司与包头政府签订《30万吨/年高纯工业硅项目+20万吨/年有机硅项目投资协议书》，一期年产15万吨高纯工业硅项目预计于23Q3建成投产，投产后将实现包头10万吨多晶硅项目的100%原料供给。
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